Em relação ao Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno, avalie se as afirmativas a seguir são verdadeiras (V) ou falsas (F). ( ) O VPL é nulo quando o custo do capital é nulo. ( ) Quanto maior a TIR, menor é o VPL. ( ) Se a TIR é maior que a taxa mínima de atratividade, então o VPL é negativo. As afirmativas são, respectivamente,
- A)V – V – V.
Errada, porque as três afirmativas não são verdadeiras.
- B)V – V – F.
Errada, porque a primeira e a terceira afirmativas estão incorretas.
- C)V – F – F.
Errada, porque a segunda e a terceira afirmativas estão incorretas.
- D)F – V – F
Errada, porque a primeira afirmativa não é verdadeira e a terceira também não.
- E)F – F – F.
Certa, pois as três afirmativas são falsas.
Gabarito: E
O VPL e a TIR são dois jeitos clássicos de olhar um investimento. O VPL soma os fluxos de caixa do projeto trazidos para hoje, usando uma taxa de desconto. Se o resultado for positivo, o projeto tende a criar valor; se for negativo, tende a destruir valor. A TIR, por sua vez, é a taxa que faz o VPL ficar igual a zero. Em concurso, o ponto-chave é não confundir os dois indicadores nem inverter sua lógica. A primeira afirmativa está errada porque, se a taxa de desconto for zero, você não "apaga" o VPL. Nesse caso, o VPL vira basicamente a soma dos fluxos de caixa, sem trazer nada para valor presente. Então ele só será nulo se essa soma, por coincidência, der zero. A segunda também está errada. Não existe regra geral dizendo que quanto maior a TIR, menor o VPL. A TIR é uma taxa de equilíbrio do projeto, enquanto o VPL depende da taxa usada para descontar os fluxos. São métricas diferentes e a relação entre elas não funciona como uma conta de dois lados opostos. A terceira é a mais clássica de pegar a banca no susto: se a TIR é maior que a taxa mínima de atratividade, o projeto é atrativo e o VPL fica positivo, não negativo. A lógica financeira é exatamente essa: TIR acima da TMA indica aceitação do investimento. Portanto, todas as afirmativas são falsas, e o gabarito é a letra E.