Considere o modelo IS-LM. As políticas monetária e fiscal são inócuas, respectivamente, nos casos
- A)clássico e da armadilha pela liquidez.
Errada: no caso clássico, a política monetária não é a inócua, e na armadilha da liquidez a política fiscal continua eficaz.
- B)da armadilha pela liquidez e clássico.
Certa: na armadilha da liquidez a política monetária perde eficácia, e no caso clássico a política fiscal é neutralizada pelo crowding out.
- C)da cruz keynesiana e do modelo keynesiano simplificado.
Errada: a cruz keynesiana e o modelo keynesiano simplificado são justamente cenários em que a política fiscal tende a ser eficaz.
- D)do modelo keynesiano simplificado e da armadilha pela liquidez.
Errada: no modelo keynesiano simplificado a política fiscal funciona, e na armadilha da liquidez a política monetária é que falha.
- E)da armadilha pela liquidez e do modelo keynesiano simplificado.
Errada: a ordem está trocada, porque a armadilha da liquidez anula a política monetária, não a fiscal.
Gabarito: B
No modelo IS-LM, a eficácia da política depende do formato da curva LM. Se a economia está na armadilha da liquidez, a LM fica horizontal: as pessoas querem segurar moeda, e qualquer aumento da oferta monetária só vira encaixe ocioso, sem derrubar mais a taxa de juros nem puxar a renda. Resultado: a política monetária perde força. Já no caso clássico, a LM é vertical, porque a demanda por moeda é muito sensível à renda e praticamente insensível à taxa de juros. Nessa situação, uma expansão fiscal desloca a IS, mas a renda não aumenta no fim das contas, porque o ajuste ocorre todo via juros, que expulsam investimento privado. É o famoso crowding out completo. Traduzindo para a linguagem da prova: política monetária inócua na armadilha da liquidez; política fiscal inócua no caso clássico. É exatamente a combinação da alternativa B. Em resumo, a banca quer que você ligue formato da LM com a potência da política econômica. Curva horizontal, moeda parada e remédio monetário fraco. Curva vertical, juros fazem o serviço pesado e a política fiscal não consegue mover a renda.