De acordo com o Banco Central do Brasil (BCB), a inflação afeta particularmente as camadas menos favorecidas da população, pois essas têm menos acesso a instrumentos financeiros para se defender da inflação. Além disso, a inflação mais alta também aumenta o custo da dívida pública, pois as taxas de juros da dívida pública têm de compensar não só o efeito da inflação, mas também têm de incluir um prêmio de risco para compensar as incertezas associadas com a inflação mais alta. As causas da inflação podem ser agrupadas, em sua totalidade, em
- A)pressões de demanda e pressões de custos.
Errada, porque reduz as causas da inflação só a demanda e custos, deixando de fora mecanismos importantes como inércia e expectativas.
- B)pressões de demanda; pressões de custos e inércia inflacionária.
Errada, porque inclui inércia, mas ainda omite as expectativas de inflação, que também fazem parte da explicação completa.
- C)pressões de demanda; pressões de custos e expectativas de inflação.
Errada, porque inclui expectativas, mas esquece a inércia inflacionária, que é um dos pilares da análise inflacionária.
- D)pressões de demanda; pressões de custos; inércia inflacionária; expectativas de inflação.
Certa, porque reúne as quatro causas reconhecidas pela abordagem macroeconômica: demanda, custos, inércia inflacionária e expectativas de inflação.
- E)pressões de demanda; pressões de custos; inércia inflacionária; expectativas de inflação; aumento da taxa básica de juros da economia.
Errada, porque aumento da taxa básica de juros é instrumento de política monetária para conter a inflação, e não uma causa estrutural dela.
Gabarito: D
Inflação é, em resumo, a alta generalizada e persistente dos preços. Na prática, ela pode nascer de mais de um lugar ao mesmo tempo, e por isso os manuais costumam separar suas causas em grupos diferentes. O jeito clássico de organizar isso é: inflação de demanda, inflação de custos, inércia inflacionária e expectativas de inflação. Na inflação de demanda, o problema é o excesso de gasto em relação à capacidade de उत्पादन da economia: muita gente comprando, pouca oferta para acompanhar. Já na inflação de custos, os preços sobem porque produzir ficou mais caro, como quando aumentam salários, energia, insumos ou o câmbio pressiona produtos importados. A inércia inflacionária aparece quando a inflação passada “puxa” a inflação presente, por mecanismos de reajuste de preços e salários. As expectativas de inflação também importam, porque empresas e trabalhadores passam a formar preços e negociações já imaginando inflação futura, o que pode ajudar a manter o processo inflacionário vivo. Por isso, o gabarito é a letra D. Ela reúne as quatro fontes mais cobradas e alinhadas com a visão do Banco Central do Brasil e da macroeconomia tradicional. A letra E erra ao colocar aumento da taxa básica de juros como causa da inflação: juros mais altos são, em regra, instrumento de combate à inflação, não sua origem.