Relacione cada um dos instrumentos de controle monetário com suas respectivas características. 1. Reservas compulsórias 2. Empréstimos de liquidez 3.Operações de mercado aberto ( ) Incidem sobre os depósitos à vista, poupança, depósitos a prazo e outras formas de captação dos bancos. ( ) Balizados pela taxa de redesconto, servem para cobrir insuficiência de caixa dos bancos frente à demanda de recursos pelos depositantes. ( ) Por meio desse instrumento, regula-se o grau de liquidez do sistema econômico. A relação correta, de cima para baixo, é:
- A)1, 2 e 3:
Correta, porque o primeiro enunciado descreve reservas compulsórias, o segundo empréstimos de liquidez e o terceiro operações de mercado aberto.
- B)1, 3 e 2:
Errada, porque troca a posição dos dois últimos instrumentos e embaralha a função de cada um.
- C)2, 3 e 1:
Errada, porque coloca empréstimos de liquidez como primeira característica, quando ali se fala de compulsório.
- D)2, 1 e 3:
Errada, porque inverte compulsório e empréstimos de liquidez.
- E)3, 2 e 1:
Errada, porque começa com operações de mercado aberto, mas o primeiro item trata de reservas compulsórias.
Gabarito: A
Os instrumentos de política monetária são as “alavancas” que o Banco Central usa para mexer na liquidez da economia. Se ele quer apertar ou aliviar o dinheiro em circulação, ele pode exigir mais ou menos reservas dos bancos, emprestar liquidez em situações de aperto e comprar ou vender títulos no mercado aberto. Tudo isso afeta quanto crédito os bancos conseguem criar e quanto dinheiro fica disponível para consumo e investimento. As reservas compulsórias são a parcela dos recursos captados pelos bancos que fica retida no Banco Central. Por isso, elas incidem sobre depósitos à vista, poupança, depósitos a prazo e outras captações, exatamente como descreve o item 1. Já os empréstimos de liquidez funcionam como socorro de curto prazo para bancos com falta de caixa, normalmente vinculados à taxa de redesconto, o que bate com o item 2. As operações de mercado aberto, por sua vez, são compras e vendas de títulos públicos pelo Banco Central. Quando ele compra títulos, injeta moeda no sistema; quando vende, retira. É esse mecanismo que regula o grau de liquidez da economia, que é justamente o item 3. Por isso, o encadeamento correto é 1, 2 e 3. A lógica é bem clássica em Macroeconomia e aparece na doutrina de política monetária: compulsório afeta a capacidade de expansão bancária, redesconto dá fôlego emergencial aos bancos e open market controla a liquidez do sistema com mais precisão.