Uma característica da taxa de câmbio fixa é que
- A)o preço da moeda nacional em termos de moeda estrangeira oscila em intervalo definido pelo BACEN.
Errada, porque isso descreve mais um regime de banda cambial, no qual a taxa oscila dentro de limites definidos, e não um câmbio fixo puro.
- B)o BACEN usa o recurso das intervenções intramargem para garantir uma determinada cotação.
Errada, porque intervenções intramargem são típicas de bandas cambiais, não a definição geral de taxa de câmbio fixa.
- C)o BACEN entra no mercado adquirindo divisas para eliminar o excesso de demanda por divisas.
Errada, porque comprar divisas para eliminar excesso de demanda por divisas é o movimento esperado, mas a alternativa fala de uma atuação incompleta e não define a característica geral do regime.
- D)as oscilações na oferta e demanda por moeda não afetam o volume de reservas internacionais.
Errada, porque em câmbio fixo as oscilações de oferta e demanda afetam sim as reservas internacionais, já que o BACEN precisa intervir para manter a paridade.
- E)o equilíbrio do mercado cambial é obtido pela compra e venda de divisas pelo BACEN.
Certa, porque no câmbio fixo o equilíbrio do mercado cambial é sustentado pela compra e venda de divisas pelo BACEN.
Gabarito: E
Na taxa de câmbio fixa, o Banco Central não fica só olhando o mercado de camarote: ele atua para manter a cotação definida. Se houver pressão de alta da moeda estrangeira, ele vende reservas internacionais; se houver pressão de baixa, ele compra divisas. É por isso que, nesse regime, o preço da moeda estrangeira em moeda nacional não é determinado livremente pela oferta e demanda, mas pela intervenção da autoridade monetária. Em outras palavras, o câmbio fica "travado" dentro de um valor ou faixa previamente anunciada, e o BACEN usa suas reservas para defender essa paridade. Esse mecanismo é clássico na macroeconomia e aparece em manuais como o de Blanchard, além de ser compatível com a lógica dos regimes cambiais adotados pelos bancos centrais. A letra E está correta porque descreve justamente o papel ativo do BACEN no mercado cambial: comprar e vender divisas para que o equilíbrio não seja deixado apenas ao mercado. Sem essa atuação, não haveria taxa de câmbio fixa de verdade, mas sim câmbio flutuante. Atenção ao detalhe: em regime fixo, a intervenção é a regra do jogo. Se o mercado quer empurrar a cotação para um lado, o Banco Central entra em cena para segurar a barra e manter a paridade.