Considerando o modelo IS-LM, o caso da armadilha da liquidez é caracterizado pela
- A)retenção pelos cidadãos de qualquer aumento na oferta monetária.
Correta: na armadilha da liquidez, o aumento da oferta monetária é retido pelo público, sem alterar de forma relevante juros ou renda.
- B)Teoria Quantitativa da Moeda, com total ineficácia da política monetária.
Errada: a teoria quantitativa da moeda não define a armadilha da liquidez, e a ineficácia é da política monetária, não um enunciado dessa teoria.
- C)política fiscal totalmente ineficaz, quando a ampliação do gasto público eleva apenas a taxa de juros.
Errada: isso descreve crowding-out ou ineficácia parcial da política fiscal em certos casos, não a armadilha da liquidez.
- D)ocorrência do denominado efeito crowding-out, com total substituição dos gastos privados pelos gastos públicos.
Errada: crowding-out é deslocamento do investimento privado pelo gasto público, tema ligado à política fiscal, não à armadilha da liquidez.
- E)demanda de moeda ser perfeitamente inelástica, com a curva LM sendo vertical.
Errada: demanda de moeda perfeitamente inelástica com LM vertical é o oposto do caso clássico da armadilha da liquidez.
Gabarito: A
No modelo IS-LM, a armadilha da liquidez aparece quando a taxa de juros está muito baixa e a preferência pela liquidez fica tão forte que as pessoas preferem guardar moeda em vez de comprar títulos. Nesse cenário, um aumento da oferta de moeda não consegue empurrar a taxa de juros para baixo, porque o público simplesmente absorve esse dinheiro extra. É como encher um copo que já está no limite: o líquido extra não muda o nível de nada relevante. A consequência prática é a perda de eficácia da política monetária. O Banco Central pode aumentar a base monetária, mas isso não se converte em maior gasto nem em queda adicional dos juros. Na linguagem do modelo IS-LM, a LM fica horizontal no trecho da armadilha da liquidez, e não vertical. Por isso, o item A está correto: na armadilha da liquidez há retenção, pelo público, de qualquer aumento na oferta monetária. A ideia clássica vem de Keynes, na Teoria Geral, e é um ponto tradicional de prova em macroeconomia. Já as demais alternativas misturam conceitos como crowding out, ineficácia fiscal e teoria quantitativa, que não definem a armadilha da liquidez.