Leia o fragmento a seguir. “A versão original da Curva de Phillips exibia o trade-off entre _____ e _____. Posteriormente, a versão moderna da curva de Phillips incorporou _____ e _____ nessa relação”. Assinale a opção cujos itens completam corretamente as lacunas do fragmento lido.
- A)taxa de inflação salarial – taxa de crescimento do desemprego – inflação esperada – choques de oferta.
Errada, porque a versão original da Curva de Phillips não tratava de taxa de crescimento do desemprego, e sim da relação entre inflação e desemprego.
- B)taxa de inflação – taxa de desemprego – inflação esperada – choques de oferta.
Certa, pois corresponde ao trade-off original entre inflação e desemprego e à ampliação moderna com inflação esperada e choques de oferta.
- C)taxa de crescimento dos salários nominais – taxa de desemprego – inflação observada – NAIRU.
Errada, porque mistura salário nominal com desemprego e ainda troca os elementos modernos da curva por NAIRU, que não é o complemento pedido no enunciado.
- D)taxa de inflação – taxa de crescimento do desemprego – expectativas adaptativas da inflação – expectativas racionais da inflação.
Errada, porque a versão moderna não foi definida por expectativas adaptativas e racionais ao mesmo tempo, e a lacuna original também não envolve crescimento do desemprego.
- E)Inflação esperada – taxa natural de desemprego – inflação esperada – choques de oferta.
Errada, porque começa com inflação esperada e taxa natural de desemprego, que não são os termos da formulação original da Curva de Phillips.
Gabarito: B
A Curva de Phillips nasceu da observação de que havia uma relação inversa entre inflação e desemprego: quando o desemprego caía, a inflação tendia a subir, e vice-versa. Na versão original, o foco era esse trade-off entre taxa de inflação e taxa de desemprego, quase como se a economia trocasse um pelo outro no curto prazo. Com o tempo, os economistas perceberam que a história era mais “temperada” do que parecia. A versão moderna passou a incluir a inflação esperada e os choques de oferta, porque a inflação não depende só da folga no mercado de trabalho, mas também do que agentes esperam para o futuro e de eventos que mexem nos custos, como petróleo, câmbio e preços administrados. Por isso, a alternativa B está correta: a versão original relacionava taxa de inflação e taxa de desemprego, e a versão moderna incorporou inflação esperada e choques de oferta. Em prova, pense assim: a curva clássica olha o curto prazo; a moderna acrescenta expectativas e choques, deixando a relação mais realista. Doutrinariamente, isso é a leitura-padrão da Macroeconomia: a Curva de Phillips de curto prazo admite trade-off entre inflação e desemprego, mas no longo prazo as expectativas se ajustam e esse trade-off desaparece ou fica bem limitado.