Considere as seguintes afirmativas sobre os critérios de análise de investimentos: I. Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido de um fluxo de caixa igual a zero. II. Para auxiliar a tomada de decisão de investimento foram desenvolvidos métodos de comparação entre alternativas envolvendo desembolsos financeiros. Esses métodos permitem reconhecer o valor do dinheiro no tempo e procuram identificar qual a melhor maneira de empregá-lo. III. Os dois métodos de avaliação de projetos de investimento mais conhecido são: o Método do Valor Presente Líquido (VPL) e o Método da Taxa Interna de Retorno (TIR). Assinale a alternativa CORRETA:
- A)Somente a afirmativa II é verdadeira.
Esta alternativa diz que apenas a afirmativa II estaria correta. O problema é que a afirmativa I traz a definição clássica da Taxa Interna de Retorno, isto é, a taxa que zera o valor presente líquido do fluxo de caixa, e a afirmativa III também aponta corretamente os dois métodos mais tradicionais de avaliação de projetos. Assim, a leitura de que só II se sustenta contraria o próprio conteúdo técnico das três assertivas.
- B)Somente as afirmativas I e II são verdadeiras.
Aqui se afirma que somente as afirmativas I e II seriam verdadeiras. A I está correta porque a TIR é, por definição, a taxa de desconto que torna o VPL igual a zero, e a II também está certa ao descrever os métodos de análise de investimentos como instrumentos que incorporam o valor do dinheiro no tempo. O erro é excluir a III, já que VPL e TIR são justamente os métodos mais conhecidos na avaliação de projetos.
- C)Somente as afirmativas I e III são verdadeiras.
Esta alternativa sustenta que apenas as afirmativas I e III estariam corretas. A I está certa pela definição técnica da TIR, e a III também está correta porque VPL e TIR são os critérios mais difundidos para análise de investimentos. O ponto falho é desconsiderar a II, que também é verdadeira ao afirmar que esses métodos servem para comparar desembolsos, levar em conta o valor do dinheiro no tempo e orientar a melhor aplicação dos recursos.
- D)Somente as afirmativas II e III são verdadeiras.
A alternativa diz que somente as afirmativas II e III seriam verdadeiras. A II descreve adequadamente a finalidade dos métodos de avaliação de investimentos, e a III está correta ao apontar VPL e TIR como os métodos mais conhecidos. Contudo, a I também é verdadeira, pois define com precisão a TIR como a taxa que faz o VPL do fluxo de caixa igual a zero.
- E)Todas as afirmativas são verdadeiras.
Esta é a alternativa correta porque as três afirmativas estão de acordo com a teoria de análise de investimentos. A I traz a definição padrão de Taxa Interna de Retorno, a II resume corretamente o papel dos métodos de comparação entre alternativas de investimento, e a III identifica os dois critérios mais clássicos, VPL e TIR. Em termos de capital budgeting, todas refletem conceitos consolidados de avaliação financeira com consideração do valor do dinheiro no tempo.
Gabarito: E
Nesta questão, o foco é análise de investimentos, ou seja, como comparar projetos levando em conta que o dinheiro hoje vale mais do que o dinheiro amanhã. Esse é o coração da escolha intertemporal: você desconta os fluxos futuros para trazê-los ao valor presente e decidir se o investimento compensa. A lógica é bem parecida com a vida real: receber R$ 100 hoje não é a mesma coisa que receber R$ 100 daqui a um ano. A afirmativa I está correta porque a Taxa Interna de Retorno (TIR) é justamente a taxa de desconto que faz o Valor Presente Líquido (VPL) do fluxo de caixa ficar igual a zero. Em outras palavras, é a taxa de “equilíbrio” do projeto. Se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade, em regra o investimento tende a ser aceito. A afirmativa II também está correta, porque os métodos de avaliação de investimentos servem para comparar alternativas de desembolso e retorno, incorporando o valor do dinheiro no tempo. Isso é exatamente o que o VPL e a TIR fazem: ajudam você a escolher a melhor forma de aplicar recursos hoje para obter ganhos amanhã. A afirmativa III igualmente está correta, pois VPL e TIR são mesmo os métodos mais conhecidos e mais cobrados em finanças e microeconomia aplicada. O VPL mede quanto valor o projeto adiciona em termos absolutos, enquanto a TIR mostra a taxa implícita de rentabilidade do investimento. Por isso, o gabarito é E: as três afirmativas estão certas.