O seguinte evento foi seguido pela implantação do regime de metas de inflação no Brasil:
- A)a abertura do Sistema Financeiro Nacional (SFN) em 1967.
Errada, porque a abertura do SFN em 1967 não tem relação temporal nem causal com a adoção do regime de metas de inflação, que é bem posterior.
- B)a criação do Banco Central do Brasil em 1968.
Errada, porque o Banco Central do Brasil foi criado pela Lei 4.595/1964, e não em 1968, além de isso não ser o evento que antecedeu o regime de metas.
- C)a privatização das instituições financeiras estatais em 1994.
Errada, porque a privatização de instituições financeiras estatais em 1994 não foi o marco que levou à implantação das metas de inflação.
- D)a crise cambial de 1999.
Certa, porque a crise cambial de 1999 foi o evento que precedeu e impulsionou a adoção do regime de metas de inflação no Brasil.
- E)a regulamentação do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) em 2010.
Errada, porque a regulamentação do SPB ocorreu muito depois e trata de pagamentos e compensação, não sendo o marco antecedente do regime de metas.
Gabarito: D
O regime de metas de inflação foi adotado no Brasil em 1999, em um cenário de mudança forte na política macroeconômica. A lógica era simples: o governo e o Banco Central passaram a perseguir uma meta para a inflação, usando a taxa de juros como principal instrumento. Isso não surgiu do nada, mas como resposta à necessidade de dar mais credibilidade à política monetária depois de um choque cambial importante. E aqui entra o ponto central da questão: antes do regime de metas se consolidar, o Brasil viveu a crise cambial de 1999, com a forte desvalorização do real e o abandono do câmbio administrado. Esse evento foi justamente o gatilho para a adoção do novo regime monetário. Em outras palavras, o país saiu de uma âncora cambial e passou a usar a inflação como referência principal. Na prática, o Banco Central ganha uma missão de “segurar o rojão” da inflação dentro de uma meta pré-definida, com limites de tolerância. Se a inflação ameaça fugir do controle, o Banco Central reage, normalmente elevando a Selic. É por isso que o regime de metas costuma andar de mãos dadas com maior transparência e comunicação ao mercado. O gabarito é a letra D porque a crise cambial de 1999 antecedeu e motivou a implantação do regime de metas de inflação no Brasil. Esse arranjo foi formalizado no fim de 1999, com a definição de metas pelo Conselho Monetário Nacional e atuação do Banco Central para cumpri-las.