Em 22 de setembro de 2021, o Copom aumentou a meta da taxa Selic para 6,25% ao ano. Em termos práticos, isso significa que a mesa de operações de mercado aberto do Banco Central deve atuar para que a Selic diária fique próxima dessa meta. Se a Selic diária estiver em 8% num certo dia, a mesa de operações do Banco Central deve:
- A)comprar títulos públicos no mercado e mantê-los em sua carteira, até que a taxa diária atinja a meta de 6,25%;
Certa: ao comprar títulos públicos, o Banco Central injeta liquidez e ajuda a reduzir a Selic diária em direção à meta.
- B)vender títulos públicos de sua carteira no mercado, até que a taxa diária atinja a meta de 6,25%;
Errada: vender títulos retira liquidez do mercado e tende a elevar ainda mais a taxa, não a reduzi-la.
- C)diminuir a oferta de moeda disponível na economia;
Errada: diminuir a oferta de moeda faz juros subirem, o oposto do necessário quando a Selic já está acima da meta.
- D)imprimir mais papel-moeda;
Errada: imprimir mais papel-moeda não é o instrumento usual da mesa de operações para ajustar a Selic diária.
- E)pleitear uma mudança no superávit primário.
Errada: superávit primário é tema de السياسة fiscal do governo, não de operação de mercado aberto do Banco Central.
Gabarito: A
A mesa de operações de mercado aberto do Banco Central usa compra e venda de títulos públicos para ajustar a liquidez da economia e, assim, aproximar a taxa Selic diária da meta definida pelo Copom. Pense assim: se sobra dinheiro circulando, a taxa tende a cair; se falta dinheiro, a taxa tende a subir. O Banco Central então age como um “maestro” do curto prazo, afinando o mercado com operações compromissadas e definitivas, conforme a necessidade de política monetária. No caso da questão, a Selic diária estava em 8%, acima da meta de 6,25%, então o BC precisa aumentar a liquidez na economia. Para isso, ele compra títulos públicos no mercado, injetando recursos e pressionando a taxa para baixo até se aproximar da meta. Esse raciocínio é coerente com a atuação do Banco Central prevista na lógica da política monetária do CMN/Copom e da disciplina de mercado aberto.