A Letra do Tesouro Nacional (LTN) é um título público federal, emitido com determinado valor nominal ou de face, que será pago ao seu detentor quando ocorrer o seu vencimento. A LTN, portanto,
- A)mantém a remuneração real de seu comprador, se ocorrer uma inflação maior do que a inflação esperada na ocasião da emissão do título.
Errada: a LTN é prefixada, então não protege automaticamente contra inflação maior do que a esperada; nesse caso, o investidor pode até perder poder de compra real.
- B)figura comumente no passivo dos bancos comerciais.
Errada: LTN é título público do Tesouro Nacional, não passivo típico de banco comercial.
- C)aumenta de valor, no mercado secundário de títulos, se houver uma queda na taxa de juros básica da economia.
Certa: como título prefixado, sua cotação sobe no mercado secundário quando caem as taxas de juros da economia.
- D)é um título de longo prazo, em geral superior a 20 anos.
Errada: a LTN não é, em regra, título de longo prazo superior a 20 anos; ela é um título curto ou médio, conforme a emissão.
- E)é inegociável no mercado secundário de títulos.
Errada: a LTN é negociável no mercado secundário, como ocorre com outros títulos públicos federais.
Gabarito: C
A LTN, ou Letra do Tesouro Nacional, é um título público federal prefixado e sem cupom de juros, muito usado pelo Tesouro para financiar a dívida pública. Na prática, ela é emitida com valor nominal de face e o investidor compra com deságio, recebendo esse valor cheio no vencimento. Por isso, o preço da LTN no mercado secundário varia bastante conforme o cenário de juros. Aqui entra a lógica mais importante: quando a taxa de juros básica da economia cai, os títulos prefixados ficam mais atraentes, porque passam a render relativamente mais do que os novos papéis emitidos com juros menores. Resultado: o preço de mercado da LTN sobe. É a velha matemática dos títulos públicos - taxa de juros para baixo, preço do título para cima. Esse raciocínio é compatível com a mecânica dos títulos prefixados do Tesouro Nacional e com a lógica de mercado secundário. Se a Selic sobe, ocorre o contrário: o papel antigo perde valor relativo. Se a Selic cai, o papel ganha valor. É por isso que o item C está correto. As demais alternativas tentam confundir você com ideias de inflação, prazo longo demais ou negociação. Mas a LTN não é título indexado à inflação, não é tipicamente de longo prazo superior a 20 anos e, justamente por ser negociável, circula no mercado secundário.