A produção agropecuária defronta-se com situações de riscos produtivos (climáticos, pragas e doenças) e de flutuações de preços (excesso de oferta, queda na demanda, políticas governamentais, etc.), as quais acrescentam instabilidade para toda a cadeia de produção. Os mercados futuros e de opções apresentam uma alternativa para a diminuição de riscos de preços, permitindo melhor planejamento da produção em cadeia. Com relação aos mercados futuros e de opções agropecuários, analise os itens a seguir. I. Um contrato futuro é uma obrigação, legalmente exigível, de entregar ou receber uma quantidade de mercadoria, de qualidade preestabelecida, pelo preço ajustado no pregão. II. O hedging seria o ato de assumir uma posição de segurança no mercado de futuros, contra flutuações de preço no mercado físico. III. Este mercado tem bom funcionamento para produtos agropecuários de difícil padronização, já que garante a redução do risco de preço, bem como do risco de compra ou venda do produto em data preestabelecida. Está correto o que se afirma em
- A)I, II e III.
Errada, porque o item III está incorreto ao afirmar que o mercado futuro funciona bem com produtos de difícil padronização.
- B)I e II, apenas.
Certa, pois os itens I e II estão corretos e o item III está errado.
- C)I e III, apenas.
Errada, porque o item II também está correto, além de o item III estar incorreto.
- D)II e III, apenas.
Errada, porque o item I também está correto, e não apenas os itens II e III.
- E)II, apenas.
Errada, porque o item I está correto e o item III está incorreto.
Gabarito: B
Os mercados futuros e de opções existem para ajudar a administrar risco, principalmente o risco de preço. Em vez de ficar refém da oscilação do mercado físico, o produtor, a indústria ou o comprador podem travar hoje um preço para uma entrega ou um ajuste financeiro no futuro. É como dar um pouco de previsibilidade a um negócio que, por natureza, vive de clima, safra e humor do mercado. No contrato futuro, a ideia central é exatamente essa: ele cria uma obrigação legalmente exigível de comprar ou vender o ativo em data futura, por preço previamente ajustado, com padronização de quantidade, qualidade e vencimento. Por isso o item I está correto. A lógica dos contratos futuros é bem aceita na doutrina de derivativos e é a base do funcionamento das bolsas organizadas. O item II também está correto porque o hedging é a operação de proteção. Quem tem exposição no mercado físico assume uma posição no mercado futuro para reduzir o impacto de variações de preço. Em termos simples: se o físico oscila, o futuro ajuda a compensar. Não é aposta, é cobertura de risco. Já o item III está errado. Mercado futuro funciona melhor justamente quando há padronização do produto, pois contratos muito homogêneos facilitam negociação, liquidação e formação de preço. Produtos de difícil padronização tendem a dificultar esse mecanismo, e o mercado futuro não elimina o risco de compra ou venda em data preestabelecida, apenas reduz o risco de preço. Por isso, o gabarito é B, com I e II corretos.