A melhor descrição do conceito de risco dos ativos financeiros é a seguinte:
- A)o risco financeiro é a variação dos preços dos ativos.
Errada, porque a variação de preço por si só não define o risco financeiro; o conceito adequado está ligado à variação dos retornos gerados por esses preços.
- B)o risco financeiro é a variação dos retornos dos ativos baseados nos preços.
Certa, porque o risco financeiro é medido pela variabilidade dos retornos dos ativos, que decorrem das oscilações de preços.
- C)o risco financeiro se refere ao processo de eliminação da variação dos preços dos ativos.
Errada, porque risco não é eliminação da variação dos preços, e sim a incerteza associada aos resultados do investimento.
- D)o risco financeiro é uma variável irrelevante na tomada de decisão, pois não mede a variação dos retornos futuros dos ativos.
Errada, porque o risco é altamente relevante na decisão financeira justamente por medir a incerteza dos retornos futuros.
- E)o risco financeiro mede somente a parte negativa dos retornos dos ativos.
Errada, porque risco financeiro não considera só perdas; ele envolve a variabilidade total dos retornos, para cima e para baixo.
Gabarito: B
Em finanças, risco não é simplesmente o preço do ativo subir ou descer, mas sim a incerteza em torno dos retornos que ele pode gerar. Em outras palavras, você olha para o que o ativo vai entregar no bolso do investidor, e não apenas para a etiqueta de preço no mercado. Isso faz sentido porque dois ativos podem ter preços parecidos e riscos bem diferentes, dependendo da oscilação dos seus retornos. A forma mais comum de medir esse risco é pela variabilidade dos retornos, geralmente observada por medidas como variância, desvio-padrão e, em alguns contextos, beta. Quanto maior a dispersão dos retornos esperados, maior o risco. A ideia central é simples: se o resultado futuro é mais imprevisível, o ativo é mais arriscado. Por isso, o gabarito é a letra B. Ela acerta ao dizer que o risco financeiro é a variação dos retornos dos ativos baseados nos preços, porque o retorno é justamente o ganho ou perda obtido a partir do comportamento do preço ao longo do tempo, somado a eventuais proventos. Então, risco financeiro está ligado à incerteza do retorno, não à mera existência de oscilação de preço. Em prova, cuidado com a confusão clássica: preço é a matéria-prima do cálculo, mas o risco aparece no resultado desse cálculo, isto é, no retorno. Essa é uma noção bem alinhada à teoria de finanças de mercado e à abordagem tradicional usada em concursos.