Um empreiteiro irá investir R$ 100 mil em um pequeno empreendimento, cuja vida útil é de 3 anos e que dará o seguinte retorno ao final de cada ano, contado a partir do instante de realização do investimento: Final do 1º ano: R$ 44.000,00 Final do 2º ano: R$ 60.500,00 Final do 3º ano: R$ 26.620,00 Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, na qual já estão computados os juros e a correção monetária, é correto afirmar que o valor presente líquido (VPL) desse investimento é de
- A)R$ 5.000,00
Errada, porque o VPL calculado fica acima de R$ 5.000,00.
- B)R$ 8.000,00
Errada, porque ao descontar corretamente os fluxos, o saldo final ultrapassa R$ 8.000,00.
- C)R$ 10.000,00
Certa, pois o valor presente dos retornos é R$ 110.000,00 e, descontado o investimento inicial de R$ 100.000,00, resulta em VPL de R$ 10.000,00.
- D)R$ 12.000,00
Errada, porque o VPL não chega a R$ 12.000,00 neste caso.
- E)R$ 15.000,00
Errada, porque o resultado correto é menor que R$ 15.000,00.
Gabarito: C
O VPL, ou valor presente líquido, é o jeito de trazer todos os fluxos de caixa do projeto para o valor de hoje. Em português claro: você pega o dinheiro que entra no futuro, desconta pela taxa dada e compara com o investimento inicial. Se o resultado for positivo, o projeto gera riqueza acima da taxa de desconto adotada. Aqui a taxa é de 10% ao ano. Então, cada recebimento futuro deve ser dividido por 1,1, 1,1² e 1,1³. Fazendo isso, temos: 44.000 / 1,1 = 40.000; 60.500 / 1,21 = 50.000; 26.620 / 1,331 = 20.000. A soma dos valores presentes dos retornos é 110.000. Como o investimento inicial foi de 100.000, o VPL é 110.000 - 100.000 = 10.000. Logo, o projeto tem VPL positivo de R$ 10 mil, o que indica viabilidade econômica nessa taxa de desconto. A lógica é a mesma usada em análise de viabilidade de investimentos: trazer tudo para a mesma data e fazer a conta final. Sem isso, comparar dinheiro de hoje com dinheiro de daqui a 2 ou 3 anos seria como comparar banana com parafuso.