Considerando a análise da capacidade de uma sociedade empresária cumprir suas obrigações financeiras de longo prazo, podemos lançar mão de indicadores de solvência de longo prazo. Assinale a opção que lista apenas medidas de análise de solvência de longo prazo das sociedades empresárias
- A)Índice de Liquidez Imediata e Margem Líquida.
Errada, porque liquidez imediata e margem liquida medem disponibilidade de caixa e rentabilidade, nao solvencia de longo prazo.
- B)Retorno sobre o Ativo e Giro do Capital Circulante Líquido.
Errada, porque retorno sobre o ativo e giro do capital circulante liquido sao indicadores de rentabilidade e eficiencia operacional, nao de solvencia.
- C)Índice de Endividamento Total e Cobertura de Caixa.
Certa, porque endividamento total e cobertura de caixa avaliam estrutura de capital e capacidade de suportar dividas no longo prazo.
- D)Giro do Estoque e Índice de Liquidez Seca.
Errada, porque giro do estoque e liquidez seca se relacionam principalmente com eficiencia operacional e liquidez de curto prazo.
- E)Índice de Liquidez Corrente e Índice de Cobertura de Juros.
Errada, porque liquidez corrente e cobertura de juros podem ajudar na analise financeira, mas a primeira e tipicamente de curto prazo e a alternativa nao foca em solvencia de longo prazo.
Gabarito: C
Quando a questao fala em solvencia de longo prazo, a ideia e verificar se a empresa tem estrutura financeira para suportar suas dividas por um periodo mais extenso, e nao apenas pagar contas do mes. Aqui entram indicadores ligados a endividamento, cobertura de juros, cobertura de caixa e composicao do capital. Em outras palavras: voce quer saber se a empresa esta muito alavancada e se gera caixa suficiente para honrar seus compromissos sem entrar em modo desespero. O indice de endividamento total mostra quanto dos ativos ou da estrutura patrimonial esta financiado por capital de terceiros, sendo classico na leitura da solvencia. Ja a cobertura de caixa mede a capacidade de gerar caixa para cobrir obrigações, o que conversa diretamente com a ideia de solvencia no horizonte longo. Sao indicadores que olham para a saude financeira estrutural da empresa, e nao para liquidez imediata de curto prazo. Por isso o gabarito e a letra C. As duas medidas listadas ali se relacionam com a capacidade de pagamento sustentada ao longo do tempo, que e exatamente o foco da questao. A logica e simples: endividamento mostra o peso da divida; cobertura de caixa mostra se existe folego para suporta-la. Do ponto de vista doutrinario, analise de solvencia costuma ser tratada junto com liquidez e estrutura de capital. Embora nao haja um artigo da Lei 6.404/1976 que defina indices de solvencia, a leitura decorre da analise das demonstracoes contabeis e dos indicadores financeiros usados pela doutrina e pela pratica do mercado.