No cálculo da rentabilidade do ativo deve-se considerar o lucro líquido e adicionar a despesa financeira, porque estes representam
- A)as aplicações dos recursos da entidade.
Errada, porque aplicações dos recursos da entidade se relacionam ao uso dos ativos, e não à despesa financeira adicionada ao lucro líquido.
- B)as origens dos recursos da entidade.
Errada, porque origens dos recursos dizem respeito às fontes de financiamento, mas a despesa financeira representa a remuneração dessas fontes, não a origem em si.
- C)a remuneração que a entidade oferece a seus financiadores.
Certa, porque a despesa financeira corresponde à remuneração paga aos financiadores, especialmente credores e capital de terceiros.
- D)a distribuição do resultado obtido pela entidade.
Errada, porque distribuição do resultado é típica de dividendos ou lucros aos sócios, e não da despesa financeira.
- E)os valores que transitaram pelo Caixa
Errada, porque valores que transitaram pelo Caixa remetem ao fluxo de caixa, e isso não define a lógica da rentabilidade do ativo.
Gabarito: C
A rentabilidade do ativo procura medir quanto o conjunto de ativos da empresa gera de resultado para quem financia a operação. Por isso, em algumas abordagens de análise, você pega o lucro líquido e soma a despesa financeira, para enxergar o resultado antes da remuneração dos capitais de terceiros. Em outras palavras, a conta quer “limpar” o efeito do financiamento, separando o desempenho operacional da forma como a empresa se endividou. A lógica é simples: a despesa financeira não é custo de produção nem gasto do dia a dia da operação. Ela é a remuneração paga aos credores, isto é, aos financiadores externos. Então, ao adicioná-la de volta ao lucro líquido, você está aproximando o resultado da atividade econômica pura do ativo, sem o peso do dinheiro emprestado. É por isso que o gabarito é a letra C. A questão está associando a despesa financeira à remuneração dos financiadores da entidade, que é exatamente o que ela representa. Esse raciocínio é bem comum em índices econômico-financeiros, como os usados na análise de retorno e na decomposição do desempenho da empresa. Em resumo: lucro líquido mostra o que sobrou depois de tudo, inclusive juros; quando você acrescenta a despesa financeira, você isola a remuneração do capital de terceiros. Parece detalhe, mas em prova é justamente esse detalhe que separa quem calcula de quem só chuta.